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轨道交通进入快速发展阶段
发布时间：
2015-10-23 12:00
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基建提速已经成为不争的事实。住建部城建司副司长刘贺明近日表示，中国国内已有34个城市规划了2万亿（人民币）的城市交通项目，接下来几年将是中国城市轨道交通发展最为迅速的阶段。
实际上，下半年以来，发改委批复的城市轨道交通项目等基础设施项目投资近万亿元，而地方政府主导的投资涉及资金更已超十万亿，其中基础设施建设仍占据重要地位。业内人士认为，基础设施建设适度超前很有必要，因此稳增长投资唱主角，基建则是投资主要看点，行业未来起舞可期。
基建成稳增长重点
随着宏观经济增速放缓，稳增长成为了中央和地方的工作要务。在欧美日等主要经济体外需走弱，内需独木难支的局面下，投资不可避免的要更多地挑起稳增长重担。继5月份之后，国家发改委于9月5日、6日集中批复了55个基础设施项目，大部分是城市轨道交通、污水处理、公路等方面项目。据初步统计，上述项目投资大约近万亿。
地方政府同样积极出手。宁波7月16日打响刺激经济第一枪之后，南京、长沙、湖南、贵州、天津、广东、天津、山西、重庆、福建、黑龙江、长春等众多地方陆续加入稳增长的队列，发布大规模经济刺激计划或措施，据不完全统计，涉及金额已超十万亿元。
上述地方政府的投资中，基础设施建设仍占据重要地位，涉及综合交通体系、城市设施体系、新型城市化布局等。如长沙市的投资计划中，引人注目的是斥资714亿元重点建设的黄花机场和轨道交通等基建项目。广东省投资计划超万亿，交通项目投资额度占了投资总额的一半以上。
而住建部城建司副司长刘贺明还表示，中国目前已经建成并开通运营的城市轨道交通为1700多公里，在建的有2000多公里。中国目前的城市化率达50%左右，已经进入城镇社会，未来还将经历20至30年的快速发展时期，城市轨道交通也必然迎来快速发展期。可以想见，接下来的这几年将是中国城市轨道交通发展最为迅速的阶段。
政府对交通、市政的看重，势必带动基建投资大幅增长。中金公司预计，四季度基建平均增速将保持在15%以上，目前铁路投资显着加速，9月完成投资643亿元，环比增长63%，同比增长111%。此外，铁道部将年内铁路基建投资计划从4960亿提升到了5160亿，隐含四季度月均投资750亿元，是18月平均投资的2.6倍。市政投资继续保持快速增长，9月单月同比增幅为27.8%，高于8月的26.3%，说明地方政府的“稳增长”措施已逐渐落实。
南京证券宏观经济研究员张文刚认为，基础设施建设是为将来的经济上升周期作准备，适度超前很有必要。因此稳增长投资唱主角，基建就成为投资的主要看点。方正证券（601901）宏观策略组首席分析师汤云飞也表示，在目前很多行业产能相对过剩的情况下，地方政府投资基础设施建设不失为一个好的选择，在某种意义上也会帮组消化一些相关行业的产能。
基建提速温暖行业
事实上，基建投资加快，已经开始令相关行业受益。过去一个月，全国各地区水泥价格出现普遍上涨，截至本月中旬，除东北、西北以外，华南、华东和华北、中南等地区涨幅平均在7%，其中尤以两广、湖北、安徽等地涨势较猛。民族证券建筑建材业分析师徐永超表示，水泥自8月底持续价量回升，主要受南方地区进入基建旺季、国家大型项目加快进度与水泥企业联手“控产保价”等因素推动。汤云飞分析，水泥价格有所上涨也显示投资拉动也在抬头。
而资本品行业今年首次同时出现基本面改善信号，在基建抬头和地产投资企稳带动下，资本品行业已开始走出低谷。除了水泥，9月中旬以来钢价也大幅上涨。截至10月8日，上海地区螺纹钢、冷轧、热轧距9月初低点分别上涨410、390、450元/吨。9月钢铁产量同比增长2.2%，比8月的0.1%有所增加。此外，工程机械虽然销量降幅扩大但开工率和下游资金状况在改善。
因此上述人士普遍认为，随着基建投资审批、开工的提速，轨道交通、建筑建材、机械设备等相关行业未来起舞可期。不过中金公司认为，子行业复苏的速度和幅度有差异，水泥最受益于铁路等基建投资的回升，施工旺季+需求改善+协同支持水泥价格在1011月继续上涨。工程机械方面，下游需求改善对行业影响首先表现为设备利用率上升，传导到销量的复苏需要一定的时滞，预计四季度挖掘机市场将呈现缓慢复苏的态势。
同时可以看到，近期诸多上市公司频频中标基础建设相关项目招标。节后巨龙管业（002619）与龙泉股份（002671）公告中标南水北调相关工程。此外，纳川股份（300198）、巴安水务（300262）相继公布中标城市水务相关工程招标，金额均为2011年营业收入两倍左右。同时，众合机电（000925）、腾达建设（600512）、佳讯飞鸿（300213）8月来纷纷中标轨道交通方面招标。
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